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第四，重新定义终端：万物从即插即用走向即插即慧。基于云端、网络和终端芯片的无缝协同，终端将被重新定义，都将实时在线、自然交互、懂你所需、服务直达。第五，连续性：好的体验连续无断点，而不是碎片化。全在线和全云化的实现，时间和空间的连续性就不再是问题，5G时代将真正实现全场景智慧化体验。

李书福身家从2018年的979.8亿元降至912.1亿元，列第12位。2018年7月9日，小米集团（1810.HK）在香港挂牌上市，IPO发行价为17港元，目前股价下跌超30%。受股价下滑影响，小米创始人雷军的身家从2018年的821.1亿元下跌至现在的615.2亿元。其他三位高层洪峰、黄江吉、黎万强全部跌出榜单。

1600年之前的大航海时代，远航贸易极其繁荣。不过，要组织远航贸易就必须具备两大条件，其一是组建船队需要巨额的资金；其二是因为远航经常会遭到海洋飓风和土著居民的袭击，要冒很大危险。“股份制”的概念就在那时候被创造出来，以筹集远航的资本和分摊经营风险。也就是说，在每次出航之前招募股金，航行结束后将资本退给投资人人并将所获利润按股金的比例进行分配。

■（一）ESG可提高长期投资风险调整后收益投资回报率是投资者在投资中最关心的问题之一，而大量的学术研究已经证明ESG因子可以改善投资中的长期回报，降低投资下行风险 （Thomas，2000；Kim and Li，2014；Hoepner， Oikonomou and Sautner etc．，2018）。Lins，Servaes and Tamayo 于2017年通过实证研究发现，在2008年至2009年金融危机期间，社会责任表现好的企业较社会责任表现差的企业股票收益平均高出4%至7%，社会责任表现好的企业有更高的盈利，同时能获得更高的债务融资额度。原因是社会责任表现能为企业和投资者及利益相关方创建信任，在市场面临负面冲击时抵御信任危机。Nofsinger and Varma 在2014年研究发现，与传统的同类共同基金相比，社会责任共同基金在市场危机期间表现更好，其回报模式归因于基金的社会责任属性，而不是基金投资组合管理的差异或投资组合中公司的差异特征。ESG可以获得较高的风险调整后的收益，主要有以下原因。

报道称，虽然美国经济进入二战后最长的扩张周期，但是出口和设备投资等出现减速感。债券市场的变天导致投资者的不安心理升温，资金的避险情绪增强。“虽然认为美国经济具有能避免经济衰退的强劲势头，但经济衰退的可能性一直在提高”，美联储前主席耶伦8月14日在美国电视节目中表明了警惕。此外，美国财政部前部长萨默斯也指出，“这是2009年以来最危险的瞬间”。

在8月14日的美国股市上，道琼斯30种工业股平均指数大幅下跌，成为今年最大的下跌幅。早上美国10年期国债利率时隔约12年首次低于2年期国债利率，对美国经济将衰退的担忧出现升温。德国经济陷入负增长招致的卖盘也出现增加，股价全面下跌。报道介绍，瑞士联合银行集团统计显示，1960年之后，从2年期国债利率反超10年期国债利率到陷入经济衰退局面的平均时间为一年零9个月。